Blog & Idées

3,5%, c’est le niveau du déficit public français en 2015. Force est de reconnaître que personne n’anticipait une telle performance puisque le consensus était à 3,8%. C’est un véritable satisfecit pour le gouvernement mais cela n’indique en rien un mouvement de long terme de consolidation budgétaire à l’œuvre. En effet, dans le détail, seuls deux postes de dépenses reculent : les intérêts et l’investissement.

 

La baisse des intérêts résulte directement de la politique de taux bas de la BCE qui pe...

Un mercredi faible en termes de données mais animé par les discours de Jens Weidmann, Président de la Bundesbank, ainsi que James Bullard, Président de la FED de St Louis. En Europe, Weidmann s’est montré distant de la BCE en déclarant qu’elle devait faire preuve de souplesse sur le délai nécessaire (horizon « moyen-terme ») pour faire remonter l’inflation vers l’objectif fixé et également se méfier de la dégradation de la rentabilité des banques qui pourrait être un obstacle à l’effectivité du...

Maintenant que l’épisode BCE est terminé, les marchés se tournent logiquement vers la FED. Toutefois, les enjeux sont nettement moindres aux Etats-Unis qu’en zone euro.

 

Voici ce à quoi il faut s’attendre ce soir :

1) La FED devrait certainement réitérer sa conviction que l’économie américaine est sur la bonne trajectoire, comme le prouvent les créations d’emplois et le fait que le marché du travail soit quasiment en situation de plein-emploi ;

2) Les inquiétudes concernant la conjoncture mondia...

Maintenant que la BCE est derrière nous, les marchés vont se focaliser rapidement sur l’autre évènement du mois de mars, à savoir la réunion de la banque centrale américaine. Les attentes sont moins élevées que pour la BCE puisque le consensus anticipe largement un statu quo monétaire. Sur le front intérieur, la situation économique reste favorable à une hausse des taux, y compris dès le mois de mars. Le marché du travail américain est, indiscutablement, proche du plein emploi. Les données qui v...


Voici notre scénario contrariant pour l’EURUSD avant la BCE

Le risque de déception du marché est élevé car les mesures que pourraient annoncer la BCE sont déjà en parties intégrées dans les prix. Selon une récente enquête de Bloomberg, 100% des économistes interrogés considèrent qu’il y aura ce jeudi une nouvelle baisse du taux de dépôt et près de 73% anticipent un renforcement du QE. Si Mario Draghi ne parvient pas à surprendre positivement le marché _ à « sortir un lapin du chapeau » _ la déc...

Le rapport sur l’emploi et le chômage sera la matrice principale d’évolution du marché aujourd’hui.

Tout laisse à penser que l’économie américaine publiera, encore une fois, des données solides en février en dépit des risques élevés sur la dynamique de croissance, en particulier les difficultés financières des entreprises du secteur pétrolier et la force du dollar qui pénalise le secteur manufacturier.

Dans ces circonstances, les emplois créés devraient être encore essentiellement le fruit du se...

Please reload

Posts Récents
Please reload

Archives
Please reload

Rechercher par Tags